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广发电新周刊第19期:新能源汽车和配网,关注储能行业进展

发布时间:2017-05-22    研究机构:广发证券

关于新能源汽车补贴清算

5月17日工信部公示2016年度新能源车推广补贴资金初步审核结果,企业申报2016年新能源车推广数9.4万辆,专家组核定推广数8.5万辆,未核定通过的0.9万辆车大都为生产一致性问题,其中绝大多数是电机或电池的参数与车型公告不一致。本次申报率仅18%,预计年内或将有第二次申报。

4月新能源车销售受推广目录与购置税目录错配影响,5月销售有望回升。我们认为新能源车今年仍大概率能实现70万辆的产销水平,其中A00级乘用车和物流车仍是放量的主力驱动因素。近期受市场剧烈调整和4月产销低于预期冲击,新能源车板块调整较多,推荐继续关注细分行业供需格局和公司地位相对稳健的标的,上游资源和电池材料环节的天齐锂业、洛阳钼业和诺德股份等,中游电池环节推荐国轩高科,推荐关注继电器龙头宏发股份,隔膜龙头星源材质和设备龙头先导智能(机械组覆盖)。

关于配网建设

近期国家电网开展了2017年配网设备第一次集中招标,据我们初步统计,配网自动化招标数量超过了2016年和2015年的全年数量,我们认为城市配网自动化率的提升是必然趋势,重点城市将开展重点项目建设。配网建设不仅是“十三五”规划目标,还是现实需求。一方面国网区域城市配网自动化覆盖率仅38%,远低于80%-90%的“十三五”规划目标,国家电网为了配合农网的投资在2016年也提出了总投资5222亿元的农网升级改造工程,计划到2020年实现公司经营区内农村地区稳定可靠的供电服务全覆盖。另一方面,配网的建设还是现实的需求,新能源、分布式电源和新能源汽车的接入对配网自动化的提升提出更高要求,而部分设备老化,停电时间较长等问题也对配网的建设提出更高要求。配网建设的启动将带动设备及相关业务增加,推荐重点关注许继电气、金智科技、理工环科(002322)等。

关于储能发展

中关村储能产业联盟近期将召开储能产业会议,据人民网报道,储能技术和产业发展指导文件已进入意见征求阶段,今年出台概率较高。经济性方面,从行业调研情况看,储能成本可做到2.5元/Wh,按照锂电池电池组循环寿命4000次,每天充放电1次来计算,储能系统的寿命在10年。

静态上来看,储能成本已下降到0.65元,但是考虑到充放电不稳定性、财务成本等因素,经济性还不能凸显。储能行业重点推荐南都电源,阳光电源等。

风险提示

新能源车产销量低于预期,政策低于预期,弃风限电改善不及预期。

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